Устойчивость предприятия

Вусловиях рынка, когда хозяйственнаядеятельность предприятия и его развитиеосуществляется как за счет собственныхсредств, так и за счет заемных средств,важную аналитическую характеристикуприобретает финансовая независимостьпредприятия от внешних заемных источников,которая называется его финансовойустойчивостью. Финансовая устойчивость– это стабильность деятельностипредприятия в свете долгосрочнойперспективы. Она связана с общейфинансовой структурой предприятия истепенью его зависимости от кредиторови инвесторов. Так многие бизнесмены,включая представителей государственногосектора экономики, предпочитаютвкладывать в дело минимум собственныхсредств, а финансировать его за счетденег, взятых в долг. Однако если структура»собственный капитал – заемные средства»имеет значительный перекос в сторонудолгов, предприятие может обанкротиться,если несколько кредиторов одновременнопотребуют свои деньги обратно в»неудобное» время.

Финансоваяустойчивость формируется в процессевсей производственно-хозяйственнойдеятельности и является главнымкомпонентом общей устойчивостипредприятия, так как является отражениемстабильного превышения доходов надрасходами, обеспечивает свободноеманеврирование денежными средствамипредприятия и путем эффективного ихиспользования способствует бесперебойномупроцессу производства и реализациипродукции.

Взависимости от факторов, влияющих нанее, устойчивость может быть внутреннейи внешней, общей (ценовой), финансовой.

Внутренняяустойчивость — это такое общее финансовоесостояние предприятия, при которомобеспечивается стабильно высокийрезультат его функционирования. В основеее достижения лежит принцип активногореагирования на изменение внутреннихи внешних факторов.

Внешняяустойчивость предприятия обусловленастабильностью экономической среды, врамках которой осуществляется егодеятельность. Она достигаетсясоответствующей системой управлениярыночной экономикой в масштабах всейстраны.

Общаяустойчивость предприятия — это такоедвижение денежных потоков, котороеобеспечивает постоянное превышениепоступления средств (доходов) над ихрасходованием (затратами).

Анализустойчивости финансового состояния нату или иную дату позволяет ответить навопрос: насколько правильно предприятиеуправляло финансовыми ресурсами втечение периода, предшествующего этойдате. Важно, чтобы состояние финансовыхресурсов соответствовало требованиямрынка и отвечало потребностям развитияпредприятия, поскольку недостаточнаяфинансовая устойчивость может привестик неплатежеспособности предприятия иотсутствию у него средств для развитияпроизводства, а избыточная — препятствоватьразвитию, отягощая затраты предприятияизлишними запасами и резервами. Такимобразом, сущность финансовой устойчивостиопределяется эффективным формированием,распределением и использованиемфинансовых ресурсов, а платежеспособностьвыступает ее внешним проявлением.

Платежеспособность- это способность своевременно полностьювыполнить свои платежные обязательства,вытекающие из торговых, кредитных ииных операций платежного характера.

Высшейформой устойчивости предприятия являетсяего способность развиваться в условияхвнутренней и внешней среды. Для этогопредприятие должно обладать гибкойструктурой финансовых ресурсов и принеобходимости иметь возможностьпривлекать заемные средства, т.е. бытькредитоспособным.

Кредитоспособнымявляется предприятие при наличии у негопредпосылок для получения кредита испособности своевременно возвратитьвзятую ссуду с уплатой причитающихсяпроцентов за счет прибыли или другихфинансовых ресурсов.

Засчет прибыли предприятие не столькопогашает свои обязательства передбанками, бюджетом, страховыми компаниямии другими предприятиями, но и инвестируетсредства в капитальные затраты. Дляподдержания финансовой устойчивостиважен не только рост абсолютной величиныприбыли, но и ее уровня относительновложенного капитала или затратпредприятия, т.е. рентабельности. Следуетпомнить, что высокая прибыльностьсвязана и с более высоким риском, а этоозначает, что вместо получения доходапредприятие может понести значительныеубытки и даже стать неплатежеспособным.

Можносделать вывод, что финансовая устойчивость- комплексное понятие. Финансоваяустойчивость предприятия — это такоесостояние его финансовых ресурсов, ихраспределение и использование, котороеобеспечивает развитие предприятия наоснове роста прибыли и капитала присохранении платежеспособности икредитоспособности в условиях допустимогоуровня риска.

Нафинансовую устойчивость предприятиявлияет огромное многообразие факторов.Например:

  • поместу возникновения — внешние ивнутренние;

  • поважности результата — основные ивторостепенные;

  • поструктуре — простые и сложные;

  • повремени действия — постоянные и временные.

Внутренниефактора зависят от организации работысамого предприятия, а внешние неподвластны воле предприятия.

Устойчивостьпредприятия, прежде всего, зависит отсостава и структуры выпускаемой продукциии оказываемых услуг в неразрывной связис издержками производства. Примем важносоотношение между постоянными ипеременными издержками.

Другимважным фактором финансовой устойчивостипредприятия, тесно связанным с видамипроизводимой продукции и технологиейпроизводства, является оптимальныйсостав и структура активов, а такжеправильный выбор стратегии управленияими. Искусство управления текущимиактивами состоит в том, чтобы держатьна счетах предприятия лишь минимальнонеобходимую сумму ликвидных средств,которая нужна для текущей оперативнойдеятельности.

Значительнымвнутренним фактором финансовойустойчивости являются состав и структурафинансовых ресурсов, правильный выборстратегии и тактики управленияими. Чембольше у предприятия собственныхфинансовых ресурсов, прежде всего,прибыли, тем спокойнее оно может себячувствовать. При этом важна не толькообщая масса прибыли, но и структура еераспределения, особенно та доля, котораянаправляется на развитие производства.

Большоевлияние на финансовую устойчивостьпредприятия оказывают средства,дополнительно мобилизуемые на рынкессудных капиталов. Чем больше денежныхсредств может привлечь предприятие,тем выше его финансовые возможности,однако возрастает и финансовый риск -способно будет ли предприятие своевременнорасплачиваться со своими кредиторами.

Издесь большую роль призваны игратьрезервы как одна из форм финансовойгарантии платежеспособности хозяйствующегосубъекта.

Итак,внутренними факторами, влияющими нафинансовую устойчивость, являются:отраслевая принадлежность субъектахозяйствования, структура выпускаемойпродукции (услуг), ее доля в общем,платежеспособном спросе; размероплаченного уставного капитала; величинаиздержек, их динамика по сравнению сденежными доходами; состояние имуществаи финансовых ресурсов, включая запасыи резервы, их состав и структуру.

Квнешним факторам относят влияниеэкономических условий хозяйствования,господствующую в обществе технику итехнологию, платежеспособный спрос иуровень доходов потребителей, налоговуюкредитную политику Правительства РФ,законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, системуценностей в обществе и др.

Определение

При оценке финансовой устойчивости источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат — это сумма источников собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитных и заемных средств.

Данный показатель применяется при анализе типа финансовой устойчивости, проводимого по абсолютным показателям.

Это положительный фактор финансовой устойчивости.

Формула расчёта (по отчётности)

Строка 1300 минус строка 1100 плюс строка 1400 плюс строка 1510 бухгалтерского баланса

Норматив

Не нормируется

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель выше нормы

Не нормируется

Если показатель ниже нормы

Не нормируется

Если показатель увеличивается

Позитивный фактор финансовой устойчивости

Если показатель уменьшается

Негативный фактор финансовой устойчивости

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Показателем финансовой устойчивости в первую очередь является его платежеспособность. Кроме того, это ликвидность предприятия (ликвидность активов) и его баланса, кредитоспособность. Такими показателями служат и типы политики финансирования предприятия. Агрессивный тип ослабляет устойчивость, а консервативный, наоборот, укрепляет. На финансовую устойчивость предприятия «работает» и наличие у него нераспределенной прибыли. Показателем финансовой устойчивости является запас финансовой прочности, который определяется как разница между текущим (или предстоящим) объемом реализации и объемом реализации, соответствующим точке безубыточности предприятия. В составе показателей финансовой устойчивости можно выделить обобщающие (основные) и локальные (второстепенные) показатели. К обобщающим показателям относится, например, реализация моделей финансового равенства. Различают также абсолютные и относительные показатели. К абсолютным показателям относится показатель наличия собственных оборотных средств. Различают как минимум четыре уровня финансовой устойчивости предприятия: высокий, нормальный, неустойчивый и финансового кризиса. Высокому (абсолютному) уровню соответствует неравенство

СОБК + КЗС > 3.

Нормальный (обеспечивающий платежеспособность) уровень финансовой устойчивости характеризуется равенством:

СОБК + КЗС = 3.

Финансовую неустойчивость показывает неравенство

СОБК + КЗС

где СОБК — собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства);

КЗС — краткосрочные заемные средства;

ГП — готовая продукция (стоимость готовой продукции).

Если КЗС > 3 + ГП, то предприятие оказывается некредитоспособным, неплатежеспособным и его состояние близко к состоянию финансового кризиса.

P. Яблyкoвa

Финансовый менеджмент…

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.

Анализ финансового состояния предприятия

Для определения положения компании проводится анализ ее финансового состояния: в ходе расчетов, интерпретации и оценки финансовых показателей обнаруживаются уязвимости предприятия, для устранения которых затем разрабатывается ряд мер, а также выявляются резервы повышения эффективности производства.

Анализ может проводиться как службами предприятия, так и инвесторами, поставщиками ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. В первом случае целью будет обеспечение непрерывности входящего потока финансов и дальнейшее их распределение таким образом, чтобы получить максимальную прибыль; во втором – поиск возможности наиболее выгодного вложения средств и исключение потерь.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансового состояния предприятия можно использовать следующие коэффициенты:

Фин.устойчивость.jpg

Методы анализа финансового состояния предприятия

  1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

К этой группе показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС).
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы
2) Наличие функционирующего капитала (то есть собственных и привлеченных источников формирования запасов, ФК).
ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).
ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы
Каждому из названных показателей соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ): формулы их расчета даны в левом столбце таблицы. Результаты расчетов способны выявить, какова финансовая ситуация на предприятии.

Тип фин.ситуации.jpg

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов.Этот тип ситуации встречается крайне редко, и подчас свидетельствует не столько о прочном финансовом положении компании, а о том, что ее руководство не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. ФСОК ≥ 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность. ФСОС< 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние чревато нарушением платежеспособности, однако возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов сохраняется. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ ≥ 0.

4. Кризисное финансовое состояние. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ < 0.

  • Относительные показатели финансовой устойчивости
  • Анализ относительных показателей заключается в сравнении: — фактических коэффициентов текущего года с периодом предыдущего года;
    — фактических коэффициентов с нормативами;
    — фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;
    — фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.
    В данном методе оцениваются: коэффициент автономии (дает представление о зависимости от заемного капитала), коэффициент капитализации (соотношение заемных и собственных средств), коэффициент привлечения средств (указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств), коэффициент финансовой независимости (показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования), коэффициент финансирования (показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных), коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств), коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и другие.Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

    Ссылки

  • «Как сделать вашу компанию дороже?»
  • Это заготовка эницклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

    Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана организации.

    В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в оборотных средствах уменьшается, и в связи с этим сокращается норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв фирмы. Если же потребность в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

    Прирост оборотных средств может происходить за счет следующих факторов:

    • · увеличение собственного капитала;
    • · увеличение нераспределенной прибыли;
    • · увеличение доли заемного капитала;
    • · увеличение кредиторской задолженности .

    Из всех перечисленных факторов, формирующих величину оборотных средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для отечественных производителей.

    В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

    • · внутренними признаками (недостатки в работе предприятия, отсутствие планирования оборотных средств и так далее);
    • · внешними признаками (изменение цен, инфляция, спад производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового законодательства).

    Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

    • · увеличение продолжительности операционного цикла;
    • · снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;
    • · дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного финансирования.

    Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

    • · запасы могут испортиться физически или морально устареть;
    • · увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;
    • · должники могут отказаться платить или обанкротиться;
    • · увеличивается налог на имущество;
    • · инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

    Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств является одной из важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой организации.

    В настоящее время коммерческая организация должна выбирать либо оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина активов имеет противоположное влияние на указанные коэффициенты .